Le sacro saint indice CAC 40, représentatif de l'évolution des 40 principales valeurs de la Bourse de Paris n'est plus aujourd'hui le seul indicateur que scrutent les gestionnaires de portefeuille.
LES INDICES BOURSIERS EUROPEENS
Les investisseurs adaptent leur stratégie d'allocation d'actifs à un nouvel espace d'investissement, favorisé par la mondialisation inéluctable des entreprises, une stratégie d'investissement sectorielle et bien entendu l'émergence de l'EURO, qui constitue un facteur unificateur considérable des marchés financiers européens.
Mais cette nouvelle vision nécessite de nouveaux instruments de mesure de performance de la gestion.
Que l'investisseur soit spécialisé sur certaines grandes valeurs européennes ou exclusivement positionné sur certains secteurs (automobile, pharmacie, télécoms etc...), il doit pouvoir s'appuyer sur des indices de référence adaptés à ses besoins.
C'est pour répondre à ces besoins que les Bourses de Paris, Francfort et Zurich se sont associées à la société américaine Dow Jones pour le lancement d'une nouvelle gamme d'indices européens, intitulée Dow Jones STOXX.
Cette gamme comprend deux indices larges déclinés chacun en 19 indices sectoriels, le Dow Jones STOXX pour l'Europe entière, le Dow Jones Euro STOXX pour les valeurs des pays " In " de la zone euro uniquement.
=> Le premier indice est composé de 665 valeurs sélectionnées parmi 16 pays de la zone Europe dont ceux de la zone Euro et le Royaume Uni, le Danemark, la Suisse, la Norvège, la Grèce et la Suède.
=> Le second indice est composé de 320 valeurs de pays de la zone Euro et c'est un sous ensemble du précédent.
Ces deux indices couvent 80 % de la capitalisation boursière de leurs marchés respectifs. La sélection de valeurs est révisée tous les trimestres et s'appuie sur la méthodologie Dow Jones.
Deux autres indices ne s'intéressent qu'aux valeurs phares de la cote européenne et de la cote Euro, ces 2 indices constituant la référence du marché dans leur domaine.
Il s'agit du Dow Jones STOXX 50 et, surtout du Dow Jones Euro STOXX 50, sans doute le plus utilisé sous le nom d'Euro Stoxx 50.
Comme leur nom l'indique, ces 2 indices qui sont inclus dans les 2 précédents sont représentatifs des 50 Blue Chips, c'est-à-dire valeurs de premier plan, de chacun de leurs marchés respectifs.
Les valeurs sélectionnées sont échantillonnées selon une approche matricielle pays/secteur et sont retenues pour leur capitalisation, leur liquidité mais aussi pour leur représentativité sectorielle. Il est en effet essentiel que les sociétés les plus importantes de leur secteur soient représentées.
L'ensemble de ces indices sont calculés et diffusés toutes les 15 secondes en Euro et sont calculés en dollars 2 fois par jour.
Des stratégies paneuropéennes
Les investisseurs internationaux ont aujourd'hui des stratégies d'investissement larges sectorielles et géographiques, en tout cas paneuropéennes. Les nouveaux indices créés vont prendre une place de plus en plus importante pour l'appréciation relative des performances des marchés, des fonds et de leurs gestionnaires.
La meilleure preuve de vitalité de ces indices est l'existence d'options et produits dérivés sur les indices STOXX.
Leur préfixe est sûrement un gage de longévité quand on sait que le Dow Jones a été créé aux Etats Unis il y a plus d'un siècle et qu'il a montré une belle capacité d'adaptation.
Lille Place Financière